2026년 중국 AI株: ‘키러 앱’과 수익에 주목하는 투자 전략
중국 AI 산업이 2년 차에 접어들면서, 투자자들은 실적과 성장성을 동시에 보여주는 AI 앱 기업에 주목하고 있다.
특히 생성형 AI 및 응용서비스 분야에서 강력한 성과가 나타나며 관련 종목들이 주가 상승을 견인하고 있다. 예를 들어, 글로벌 사용자 기반을 넓히고 있는 AI 영상 생성 도구를 가진 플랫폼주는 큰 폭으로 상승하며 투자자들의 관심을 집중시키고 있다. 동시에 AI 기반 진단 도구 등의 서비스 확산과 함께 의료 AI 관련주도 강세를 유지하고 있다.
또한 거대 기술기업들은 AI 클라우드 및 반도체 인프라 확장에 박차를 가하고 있다. 대표적으로 Alibaba는 AI 반도체 제조 자회사 T-Head를 IPO 추진 계획을 발표하며 반도체 자립 전략을 강화하고 있다는 보도가 나왔다. 이는 중국이 글로벌 AI 하드웨어 경쟁에서 주도권을 확보하기 위한 움직임으로 풀이된다.
AI 도입은 클라우드와 데이터 서비스 수요 확대를 이끌고 있으며, 기업 실적 개선의 잠재력을 제공하고 있다. AI 플랫폼과 클라우드 시장에서 중국 기업들의 점유율 확대가 지속되고 있어, 장기적으로는 수익 증가와 멀티플 확대 가능성을 투자자에게 시사한다.
快手와 阿里健康, AI로 주가 급등
영상 생성 AI ‘Kling’을 보유한 快手(Kuaishou Technology) 주가는 2026년 들어 이미 24% 상승했다. 글로벌 사용자가 급증하며 매출 기대가 높아지고 있기 때문이다.
또한, 의료 AI 챗봇을 포함한 서비스를 제공하는 阿里健康(Alibaba Health) 주가는 33% 급등했다. 투자자들은 새로운 AI 서비스가 의사 진단 지원 등 실제 활용에서 수익을 창출할 수 있는 점에 주목하고 있다.
이들 기업은 홍콩 상장 기술주 지수에서 상승률 상위에 이름을 올리며, DeepSeek가 촉발한 AI 랠리 속 ‘새로운 승자’로 부상했다.
AI가 만드는 수익과 투자 포인트
AI 투자 초기에는 반도체와 백엔드 기술 기업이 주도했지만, 현재는 사용자 경험에 특화된 앱과 서비스로 관심이 확대되고 있다.
투자자들은 실제 수익을 내는 기업에 주목하며, 시장 컨센서스도 이를 반영하고 있다. 지난 6개월간 阿里健康의 예상 이익은 24% 상향, 快手는 7% 상승했다. 반면, 대형 인터넷 기업을 중심으로 한*恒生科技지수(Hang Seng Tech Index)는 가격 경쟁과 AI 투자 부담으로 16% 하락했다.
Analyst들은 AI 도입으로 생산성과 효율성이 개선되는 분야(인터넷, 헬스케어, 소프트웨어)에서 2026년 중국 기업들이 실적 서프라이즈를 기록할 것으로 기대한다.
Citigroup의 John Yung은 阿里健康의 AI 기반 온라인 의약품 판매 확대를, Jefferies의 Thomas Chong은 快手의 Kling 이용자 증가가 매출을 견인할 것이라고 분석했다.
밸류에이션과 시장 전망
AI 기술이 기업 성장에 새로운 기회를 제공하지만, 밸류에이션 차이는 크다.
- 阿里健康: 향후 12개월 예상 PER 34배
- 快手: 향후 12개월 예상 PER 13배
- 반도체: 华虹半导体, 寒武纪科技 등은 100배 이상
즉, 실적을 내는 앱 기업은 과열된 일부 기술주보다 저평가된 상태다.
DWS의 Ivy Ng는 DeepSeek 오픈소스 모델이 중국 AI 생태계 발전을 가속화했으며, 2026년에는 AI 효율화 덕분에 중국 기업 실적 개선이 예상된다고 강조했다. 일부 소비자 기술 섹터는 밑바닥부터 매력적인 투자 기회가 존재하며, 규율 있는 종목 선택이 가능하다는 점도 투자 포인트다.
투자자들은 “AI 테마 자체”보다 실적, 사용자 기반, 수익화 전망을 종합적으로 고려해야 한다. 단기 급등보다 장기 성장과 수익 창출 가능성이 투자 전략의 핵심이다.
