홍콩 금융시장의 참가자 및 중개인 / Participants and intermediaries in the Hong Kong financial market

5.1 투자 측면에서, 투자자는 대체로 리테일 투자자, 전문투자자, 기관투자자로 구분된다.

리테일 투자자(Retail investors / 散戶投資者)

5.2 리테일투자자란 일반적으로 자신을 위해 비교적 소액을 투자하는 개인 또는 소규모 사업체(Individuals or Small businesses / 個人或小型企業及公司) 및 회사로 정의된다. 이들은 타인을 대신하여 투자하지 않는다. 규제적 관점에서 이들은 금융 지식이 부족하기 때문에 규제체계로부터 가장 많은 보호를 받아야 하는 투자자 계층이다.

고액순자산 보유자 (High Net Worth Individuals, HNWI / 高資產淨值個人)

5.3 고액순자산 보유자는 종종 별도의 투자자 계층으로 간주된다. 이들은 일반적으로 프라이빗 뱅크(Private Banks, PB / 私人銀行)의 서비스를 받으며, PB는 고객으로 수락하기 전에 일정 수준 이상의 자산 보유 요건을 설정한다. HNWI의 투자 경험 수준은 다양하므로, 모든 HNWI가 일반 리테일 투자자와 동일한 보호를 필요로 하는 것은 아니다. 따라서 홍콩 증권선물위원회（Securities and Futures Commission, SFC / 證券及期貨事務監察委員會）는 특정 조건(5.5절 참조)을 충족하는 HNWI를 전문투자자(Professional Investors, PIs / 專業投資者)로 인정할 수 있다.

기관투자자 (Institutional Investors / 機構投資者)

5.4 기관투자자란 자신을 위해 투자하는 리테일 투자자와 달리, 타인을 대신하여 투자하는 기관을 말한다. 여기에는 연금펀드(Pension Funds / 退休基金), 유닛트러스트(Unit Trusts / 單位信託) 및 뮤추얼펀드(Mutual Funds / 互惠基金), 보험회사(Insurance Companies / 保險公司), 인가금융기관(Authorized Financial Institutions, AFIs / 認可財務機構), 프라이빗 뱅크 및 펀드매니저(Fund Managers / 基金經理) 등이 포함된다.

전문투자자 (Professional Investors, PIs / 專業投資者)

5.5 PIs는 일반적으로 투자 및 투자 의사결정에 매우 숙련된 자들을 의미하며, 위에서 언급한 기관투자자들을 포함한다. SFC는 또한 특정 재산 기준을 충족하는 인가 또는 등록 금융기관의 고객을 PIs로 인정할 수 있다.

예를 들어, 최소 800만 홍콩달러(HKD)의 투자 포트폴리오를 보유한 HNWI 또는 최소 4,000만 홍콩달러의 총자산을 보유한 고액자산 법인(High net worth corporations / 高資產淨值公司)이 해당된다. 단, 인가 또는 등록 금융기관은 해당 고객이 필요한 경험과 지식을 갖추었음을 확인해야 한다. SFC 규정에 따라, PIs는 리테일 투자자와 동일한 수준의 규제적 보호를 자동적으로 제공받지 않는다.

중개인 (Intermediaries / 中介人)

5.6 중개인은 위탁자 본인(Principals / 主事人) 및 투자자에게 금융상품 및 서비스를 제공하는 자이다.

여기에는 증권거래업자(Securities Dealers / 證券交易商), 선물거래업자(Futures Traders / 期貨交易商), 레버리지 외환거래업자(Leveraged Foreign-exchange Traders / 槓桿式外匯交易商), 금융자문인(Financial Advisers / 財務顧問), 자산 및 펀드매니저(Asset and Fund Managers / 資產及基金經理), 투자은행(Investment Banks / 投資銀行), 기업금융자문인(Corporate Financial Advisers / 機構融資顧問), 신용평가기관(Credit Rating Agencies / 信貸評級機構), 증권마진융자업자(Securities Margin Financiers / 證券保證金融資人), 주식등기기관(Share Registrars / 股份登記機構), 인가금융기관(Authorized Financial Institutions, AFIs / 認可財務機構), 금융컨설턴트 및 재무설계사(Financial Consultants and Planners / 金融顧問及財務規劃師), 보험중개인 및 보험대리인(Insurance Brokers and Agents / 保險經紀及代理), 수탁인(Trustees / 受託人) 및 보관인(Custodians / 保管人) 등이 포함된다.

위탁자 본인 (Principals / 主事人)

5.7 위탁자 본인은 도매상과 유사하며, 주로 자신을 위해 활동하고 대리인으로 활동하지 않는다. 위탁자 본인에는 은행(Banks / 銀行), 보험회사(Insurance Companies / 保險公司), 투자은행(Investment Banks / 投資銀行), 마켓메이커(Market Makers / 莊家), 홍콩 모기지 증권공사（The Hong Kong Mortgage Corporation Limited / 香港按揭證券有限公司）, 공중회사(Public Companies / 公眾公司) 등이 포함된다.

5.8 위탁자 본인은 종사하는 활동에 따라 일부 주사인은 두 개 이상의 범주에 속할 수 있다. 따라서 상기 중개인은 때로는 위탁자 본인으로서 행동할 수 있으며, 위탁자 본인은 때로는 대리인으로서 행동할 수 있습니다.

전문적 지원 (Professional Support / 專業支援)

5.9 이 범주에는 변호사(Lawyers / 律師), 회계사(Accountants / 會計師), 감사인(Auditors / 核數師), 평가사(Valuers / 估值師), 금융분석가(Financial Analysts / 財經分析員) 및 금융 관련 사안의 각종 전문가들이 포함된다.

5.10 금융시장 및 그 참가자들은 변호사와 회계사의 업무에 크게 의존하고 있다.

모든 금융 규정은 본법 및 부속법령, 규정, 규칙 및 지침을 기반으로 하며, 이러한 본법 및 부속법령, 규정, 규칙 및 지침은 참여 당사자들의 대리 변호사들에 의해 해석되어야 한다.

자격을 갖춘 변호사는 일반적으로 규제기관이 관리하는 전문단체의 구성원이자 해당 단체의 윤리강령을 준수해야 할 의무를 지닌다.

5.11 회계사는 모든 사업조직에서 중요한 역할을 담당하며, 일반적으로 거래 및 자산(현금과 증권 포함)의 적절한 기록 유지 책임을 맡는다. 규제 전문기구 소속의 회계사는 해당 기구의 윤리규정(Code of ethics / 道德守則)을 준수해야 할 의무가 있다.

5.12 상장 및 공중회사의 감사인(Auditors / 核數師)은 기업의 재무제표를 독립적으로 검증하고, 해당 재무제표가 회사의 경영 상태를 ‘진실하고 공정하게(True and fair / 真實而中肯)’ 반영하고 있는지 여부를 보고하는 특정 역할을 수행한다. 감사인은 재무제표에 의존하는 주주 및 이해관계자들에게 특정한 의무를 지는 전문가이다.

5.13 회사의 회계장부는 회사 이사(Directors / 董事)의 책임이다. 이사들은 사용될 회계정책을 결정하고 감사인이 감사를 수행할 수 있도록 필요한 정보를 제공한다. 감사인이 이사들의 재무 항목 처리방식에 동의하지 않을 경우, 감사보고서에서 부정적(Adverse / 不同) 또는 유보(Qualified / 保留) 의견을 표명할 권리가 있다.

5.14 보험계리사(The work of actuaries / 精算師)(즉, 위험 및 불확실성으로 인한 재무적 영향을 처리하는 비즈니스 전문가)의 업무는 보험 업계뿐만 아니라 사회적으로나 실질적으로 중요한 퇴직연금 및 노후연금(Pension and Superannuation / 退休金及養老金) 업계에서도 독립적인 전문가로서의 역할로 동등하게 신뢰받고 있다.

5.15 다양한 분야에 특화된 평가사(Valuers / 估值師)는 기업 발행 시 자산 및 순자산가치 평가를 입증하며, 금융시장 참가자들은 이들의 업무에 의존한다.

5.16 금융분석가(Financial Analysts / 財經分析員)는 시장, 기업, 증권 및 기타 금융투자에 대한 연구를 수행하기 위해 고용된다. 이들은 리서치 애널리스트(Research Analyst / 研究分析員) 또는 증권 분석가(Securities Analysts / 證券分析員)라고도 불리며, 국제공인투자분석사협회（Association of Certified International Investment Analysts / 國際註冊投資分析師協會）, CFA협회（CFA Institute / 特許財務分析師協會）와 같은 전문기관의 회원일 수 있다.

5.17 위의 사례들은 오늘날 복잡한 금융시장에서 지원 전문가들이 수행하는 특별한 역할을 보여준다.

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